BOSS直聘以蓝领市场、AI技术撬动增量空间
2024年，BOSS直聘营收达73.56亿元，全年净利润15.67亿，在行业逆风中实现增长。宏观承压背景下，BOSS直聘通过深耕蓝领、长尾市场打开天花板；加码AI技术、精细运营推动降本增效，表现出稳健经营能力。预计未来招聘市场竞争将进一步加剧，能否在增量市场和技术维度构筑起差异化优势，将决定BOSS直聘的长期表现。
一、财报总览：BOSS直聘收入增速趋稳，盈利能力提升
1. 收入及利润同比增长，宏观影响下增速放缓
2024年全年，BOSS直聘实现营收73.56亿元，同比增长23.6%。全年净利润15.67亿元，同比大幅上涨42.6%。受宏观经济影响，BOSS直聘付费客户中，占比最高的小微企业普遍因经营压力收缩招聘预算，导致平台付费客户增速下降，下半年营收增长随之放缓，三季度营收同比增长19%，四季度增速下降至15.4%。尽管营收增长放缓，但BOSS直聘的收入结构在2024年有所优化，蓝领招聘收入占比实现进一步提升。
2、求职、招聘端用户规模与价值增长，放大双边网络效应
截至2024年底，BOSS直聘累计为超过2.25亿用户、1660万企业提供招聘求职服务。其中，付费企业客户数达610万，同比增长17.3%，单个客户付费金额（ARPU）持续增长。第四季度平均月活跃用户规模达5270万，全年为5300万，分别同比增长27.9%、25.3%。在用户增长驱动收入增长的模式之下，BOSS直聘持续挖掘增量空间，蓝领及非一线市场的收入贡献进一步提升，其中蓝领业务营收占比已达38%，蓝领制造业增速领先。
3、财务健康度改善，运营更趋精细化、技术驱动化
2024年四季度，BOSS直聘经营现金流达9.56亿元的新高水平，实现连续6个季度超8亿元，体现稳健运营能力。毛利率稳定在83%左右，销售费用占收入比例优化至上市以来最低值，反映精细化运营成效。同时，全年研发费用同比增长17.6%，达18.16亿元。
二、布局重点：深耕蓝领及长尾招聘，强化AI技术驱动力
1、蓝领与非一线城市渗透加速，从流量扩张到驱动增长
2024年，BOSS直聘围绕蓝领与下沉市场招聘求职服务继续深耕。通过收购蓝领招聘平台“我的打工网”，整合其垂直业务经验，BOSS直聘实现对蓝领市场的进一步下钻。“海螺优选”作为BOSS直聘发力蓝领招聘的重要抓手，以优质认证企业/岗位吸引求职者，在四季度实现入驻企业和在线职位数的增长，覆盖超4000万蓝领用户。
面向B端小微企业相对零散的招聘需求和有限预算，BOSS直聘主打灵活采购方案，通过“按需付费”模式降低小微企业的服务使用门槛；在校园招聘等核心场景中，通过提升曝光权重、提供岗位直播赋能等方式，激活并满足中小企业招聘需求，实现超小微企业用户收入贡献的持续提升。
总体来看，BOSS直聘以平台背书和专业服务能力为切入点，从蓝领、小微、下沉市场的招聘求职痛点出发，结合直聊模式降低门槛、智能匹配技术提升效率，吸引传统在线招聘平台未覆盖群体，实现用户规模和营收增长。值得注意的是，中小型客户（每年贡献50000元以下）作为BOSS直聘的主力客户，其收入规模在2024年实现增长，但占比有所收窄，需关注KA客户和中小型客户的长期平衡。
2、加码大语言模型，放大AI招聘服务优势
作为主打AI提效的招聘平台，BOSS直聘持续加码技术布局。基于自研南北阁大语言垂类模型进一步迭代技术、深入应用，2024年实现模型结构创新提效果，并在招聘服务B、C端多场景中落地AI能力。
•智能生成与优化：面向求职者简历、企业职位信息的编辑发布提供AI智能生成和优化服务，提高招聘和求职效率。
•在线沟通与面试：以大模型AI生成能力，为招聘求职用户生成个性化的开聊/追聊内容。在视频面试场景，AI基于招聘职位信息、求职者简历信息等，为招聘方生成面试题目参考、面试结果分析；为求职者提供AI模拟面试功能，智能展开自然交互、生成模拟面试报告。
•智能对话和助手：基于自然语言交互，在搜索/问答场景中智能生成内容，并为用户提供筛选、个性化代操作/代回复等便捷AI服务。
•安全审查：以AI能力赋能安全审核，能够有效提升审核效率。
从业务发展来看，BOSS直聘通过强化AI技术布局和应用探索，实现服务及经营效率的提升，但同时需防范简历/职位描述大规模AI化、面试场景AI造假等问题。
三、长期发展：蓝领业务增长可期，AI技术持续驱动降本增效
1、 蓝领招聘市场机遇及挑战并存，仍需巩固竞争优势
蓝领求职用工需求庞大，且线上招聘渗透率、付费率及ARPU尚处于较低水平，未来发展空间明确、可观，预计将随政策红利和招聘需求回暖持续释放增长潜力。在蓝领招聘赛道中，BOSS直聘凭借模式适配性和持续深耕形成一定市场影响力，但垂直平台的本地化服务优势、短视频平台的新招聘模式冲击带来竞争压力。长期来看，BOSS直聘仍需通过行业定制解决方案、AI赋能提效等布局巩固自身竞争力，实现对长尾招聘需求的精准捕捉与高效匹配。
2、 搭乘DeepSeek浪潮，有望放大AI技术效应
自2025年2月，BOSS直聘在AI服务隐私政策中表示，依托自主研发的南北阁人工智能大语言模型和第三方大模型（如DeepSeek-R1开源大模型）向用户提供生成式人工智能服务。此外，BOSS直聘APP已接入DeepSeek-R1，并在APP中开启灰度测试。随着对DeepSeek-R1的部署和能力融合，BOSS直聘的AI能力将进一步加强，提升招聘求职场景下的人岗匹配、搜索问答、模拟面试、智能委托等能力，结合平台用户数据积累发展AI增值服务，有望加速推进技术投入从成本项转为利润杠杆。
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